| 发布日期：2025-02-14 07:05 点击次数：58 |
FX168财经报社(欧洲)讯 受好意思国总统唐纳德·特朗普(Donald Trump)实行入口关税决策所激发的经济不细则性股东，金价持续刷新历史记载。然则，在金价冲击3,000好意思元/盎司这一里程碑之际，市集上也运行出现看空信号。
干涉2025年以来，黄金市集进展苍劲，适度2月11日，金价已八次刷新记载，累计飞腾朝上10%。此前，2024年金价录得14年来最大年度涨幅，主要受列国央行大举购金、地缘政事不厚实以及货币策略宽松等身分股东。
黄金的避险诱惑力进一步增强，因新任总统特朗普决定通过加征关税来守旧好意思国脉土制造业，尽管此举可能激发各人生意战。当特朗普晓谕莳植钢铁和铝的入口关税时，现货金价飙升至历史新高——2,942.70好意思元/盎司。
避险买盘动机转化
Metals Focus的董事总司理菲利普·纽曼(Philip Newman)暗示：“现时黄金的避险买盘驱上路分一经发生变化，从中东地缘危急风险，转向对生意战的担忧。”
2024年的黄金涨势始于好意思联储降息之前，出乎市集预期。投资者对执有无息财富黄金的契机老本进展出较高的容忍度，市集也屡次脱离好意思元走强等传统利空身分的影响。
寥寂分析师罗斯·诺曼(Ross Norman)指出：“令东谈主诧异的是，在通胀回落的情况下，金价仍在执续飞腾。这让市集对黄金价钱运行逻辑的传统默契受到了挑战。”
关税影响黄金供应，好意思国COMEX期货溢价飙升
市集投资者担忧好意思国关税策略可能影响黄金供应，股东好意思国COMEX黄金期货溢价飙升。频繁情况下，COMEX黄金期货相较于伦敦现货金价的溢价仅为几好意思元，但近期市集出现剧烈波动：1月20日特朗普赴任前，溢价一度飙升至40好意思元/盎司，赴任周内，溢价更是冲破60好意思元/盎司。
市集参与者纷繁应用套利契机或回补COMEX黄金期旅舍位，诱惑无数黄金流入COMEX库存。自2024年11月末以来，COMEX黄金库存已增多1,860万盎司(约合540亿好意思元)。
同期，伦敦市集——各人最大的场外黄金交游中心——投资者争相向英国央行借入黄金，导致伦敦黄金出库恭候时辰大幅蔓延。与此同期，瑞士及亚洲交游中心向好意思国黄金出口激增，伦敦和印度的黄金租出利率飙升。
市集预期套利行径将降温
然则，市集不雅察东谈主士指出，这一套利行径可能接近尾声。适度周二，COMEX黄金期货溢价已放松至28好意思元/盎司。
寰宇黄金协会高等市集策略师约翰·里德(John Reade)暗示：“由于无数黄金已流入纽约市集，COMEX期货价钱与伦敦现货市集价钱的偏离气候可能行将结束。”他预测，曩昔几周伦敦黄金市集的流动性急切现象将迟渐渐解。
MKS PAMP SA金属策略摆布尼基·希尔斯(Nicky Shiels)指出，尽管金价可能进一步冲破至3,200好意思元，但关税激发的黄金市齐集构性变化可能导致市集风险偏好着落、市集参与度减少、流动性着落，这关于金价而言是看空信号。
希尔斯暗示：“咱们仍保管2025年黄金均价2,750好意思元/盎司的预测，意外上调。如若有任何更始，咱们可能会倾向于下调。”
需求疲软与央行购金放缓或规模金价涨幅
高金价已导致印度和中国市集的什物黄金需求低迷，珠宝商大幅扣头促销。历峰集团旗下卡地亚(Cartier)曾在昨年11月暗示，公司在制定珠宝及手表订价时必须“极为严慎”，以应答黄金价钱飙升带来的老本压力。
此外，证实好意思国银行证券分析，新兴市集央行可能减少购金，因为好意思国关税策略可能导致本币贬值，防止央行的黄金储备膨胀材干。
尽管欧洲黄金ETF出现资金流入，但北好意思ETF在1月仍执续流出，泄暴露机构投资者对黄金市集的气派不对。
工夫面：黄金超买，3,000好意思元或成重要阻力
从工夫面来看，黄金的相对强弱指数(RSI)已处于超买区域，自2月初以来执续高位运行。历史评释标明，整数关隘时常会成为遑急阻力位，金价在冲破2,000好意思元时曾屡次受阻，而现时3,000好意思元大关可能再次成为挑战。
概括来看，尽管金价短期内受避险需求股东执续翻新高，但高价激发的市集更始、套利行径降温、需求着落、央行购金放缓等身分可能规模金价进一步飞腾。
