| 发布日期：2025-02-18 10:32 点击次数：199 |
阛阓供应多余预期施压油价，伊拉克与俄罗斯增产或成关键变量
在履历邻接着过期，外洋油价周一趋于表露。然则，阛阓供应多余的担忧加重，令油价捏续承压。
当今，布伦特原油价钱已跌破75好意思元/桶，而WTI原油价钱仍保管在70好意思元/桶上方。值得凝视的是，WTI原油的近期合约价钱一度低于下月合约价钱，酿成市款式称的“远期升水”结构。这一信号时时标明阛阓供应充裕，需求相对疲软。
“石油阛阓面貌捏续低迷，现货价钱走弱，而远期价差也标明什物阛阓正在走软。”——ING集团巨额商品策略主宰Warren Patterson
两大主要动力机构近期展望，专家石油阛阓在2024年可能出现小幅供应多余。与此同期，供应端的不细目性要素也在增多。伊拉克库尔德自治区政府官员骄贵，该地区可能会不才月规复石油出口，而特朗普政府股东俄乌冲破已毕的举措可能促使俄罗斯增多原油出口量。
除了俄罗斯和伊拉克的供应压力外，好意思国针对伊朗石油出口的策略也成为阛阓矜恤的焦点。
上周五，好意思国财政部长Scott Bessent暗意，华盛顿但愿将伊朗的石油出口量压缩至刻下水平的10%以下。然则，阛阓对此运筹帷幄的可行性捏怀疑魄力，导致油价在移时高涨后回落。
伊朗是OPEC(石油输放洋组织)成员国之一，其石油出口策略受好意思国影响较大。然则，在专家需求复苏不细目、供应端捏续宽松的情况下，好意思国能否确凿压缩伊朗的石油出口仍存疑问。
油价时代走势与阛阓面貌：短期承压，中遥远仍存支捏
从阛阓时代面来看，油价短期濒临较大下行压力，但仍需矜恤曩昔供应与需求的动态变化。
近期的阛阓结构变化——由“现货溢价”向“远期升水”漂浮，意味着短期供应压力加大，阛阓需求未能灵验消化新增产量。
尽管如斯，中遥远来看，OPEC+的减产策略、专家经济复苏带来的需求增长以及地缘政事风险仍可能为油价提供一定支捏。
“如若伊拉克和俄罗斯的原油供应增长适当预期，且好意思国无法灵验为止伊朗石油出口，油价可能接续承压。反之，如若OPEC+取舍进一步减产规律，或专家需求回暖，油价仍有高涨空间。”——某动力阛阓分析师
裁剪不雅点：阛阓供应端压力加大，油价走势取决于需求规复速率
当今油价的中枢影响要素仍在于专家供应动态和需求规复速率。短期来看，伊拉克与俄罗斯的潜在增产以及好意思国对伊朗制裁的灵验性仍存较大不细目性。
如若曩昔专家经济增长放缓，导致需求端捏续疲软，而供应端保管高位，油价可能进一步走低。然则，如若OPEC+取舍更多干扰规律，或需求端出现超预期增长，油价仍有回升的可能。
